全球央行疯狂增持黄金：2023年净购买1037吨，中国央行连续18个月增持

在当前全球地缘政治冲突频繁发生，经济充满诸多不确定性的情况下，古老而稳定的黄金这个资产再次成为全球瞩目的焦点！全球的央行纷纷采取行动，投资者们也在这股潮流之中去寻找机会。接下来，让我们对这背后的故事进行深入的剖析。

全球央行购金热潮

当前地缘政治冲突变得更加激烈，经济不稳定的因素大幅度增加。在这样的大环境当中，全球的央行都纷纷把目光聚焦在黄金上，并且一直坚持在价格低的时候进行买入。这种大规模的购入行为，体现出了央行对黄金稳定性的一种认可。例如，许多国家都在不断地增加自己的黄金储备量，通过这种方式来应对有可能出现的经济危机，进而增强本国货币的抗风险能力。

有传言说全球的实物黄金从伦敦交易所流出之后，几乎全部流向了东方，大部分的商业实物黄金最终经由瑞士进入到了中国。这一方面反映出亚洲地区对黄金需求在不断增长，另一方面也表明全球黄金市场的供需格局正在发生变化。

黄金市场底部支撑

对于投资者而言，央行一直有持续购金的态势。这无疑给黄金市场给予了坚实的底部支撑。央行大规模的购买举动，能够在一定程度上使黄金价格保持稳定，减少价格大幅下跌的可能性。当普通投资者察觉到市场中存在这样的稳定因素时，他们就会更乐意投身到黄金市场当中。

这种趋势对居民部门的行为产生了影响。众多百姓开始留意黄金投资。其中，有的会挑选购买黄金首饰，既能满足装饰方面的需求，又具备一定的保值功能；有的则会直接对黄金期货、黄金 ETF 等金融产品进行投资，期望能在投资过程中获取收益。

黄金套利空间凸显

因为不同地区的金价存在差异，所以“伦金美运”背后有着明显的套利空间。其中，最为活跃的美国黄金期货交易相对于伦敦现货价格的溢价，原本在历史均值约 5 美元左右，后来一路攀升到 1 月底的约 70 美元左右。面对这么大的价格差，投资者肯定不会错过这个赚钱的好时机。

许多投资者和金融机构借助买卖不同市场的黄金来获取差价。他们先在价格偏低的伦敦市场购入黄金，接着将其运至价格偏高的美国市场卖出。这种套利行为在一定程度上对黄金的市场流动以及价格走势产生了影响。

银行面临的压力

别以为参与跨大西洋市场黄金交易的银行能轻松躺赢。像摩根大通和汇丰这样的最大参与者，现在可能是最紧张的。丰厚套利收益的前提是手中有足够的实物黄金来进行交割，然而纽约黄金库存大幅攀升，这表明美国市场上能够用于期货交割的黄金恐怕依然处于严重短缺的状态。

如今全球政经的不确定性在不断增加，越来越多的人期望能够获得实物黄金的交割，这样一来就产生了类似银行挤兑的风险。无论是黄金交易所，还是像摩根大通这样原本执行对冲策略却突然转变为全市场对手盘的机构，在这个时候都需要面临较大的黄金“兑付”方面的压力。据相关了解，当下伦敦黄金市场的参与者若要从英国央行提取黄金，需要排队等候 4 至 8 周的时间，而在正常的情形下，只需要几天或者 1 周的时间。

金价飙升的深层次原因

短期内，金价上涨是由套利等投资者的行为所驱动的。然而，在世界货币体系中出现的“共识变化”，或许是这波金价飙升背后更为深层次的原因。即便在布雷顿森林体系已经崩溃，美元处于极为强势的时期，黄金依然能够对抗所有种类纸币所面临的贬值压力。

许多人曾依据美债收益率或者美元实际利率来构建传统的黄金定价框架。然而现今情况已然改变，在全球范畴内，政府以及大型机构对美元的态度开始发生转变。各个国家的央行接连购入黄金，中国和日本等国家大量抛售美债，人民币的国际化进程快速开启，这些现象均体现出美元的信用正在逐步降低。

货币体系的未来挑战

美元背后所锚定的是特定时期的全球治理以及社会秩序。当人们开始对这个秩序是否还符合绝大多数人的利益产生怀疑时，就会对美元怀有疑虑。目前，人民币暂时无法取代美元的地位，这并非是对人民币价值的否定，而是对人民币背后的工业体系、贸易体系的前景以及稳定性存在某种担忧。

美元的信用在下降，而人民币、比特币等替代品，由于各种原因，目前还尚未形成气候。这就使得全球的货币体系处于一种较为微妙的平衡状态，对于未来究竟会如何发展，充满了诸多的不确定性。

在这样复杂且多变的黄金市场以及货币体系的环境当中，你觉得未来的黄金价格还会持续上涨吗？欢迎到评论区留言来分享你的看法，同时也不要忘记点赞以及分享这篇文章！